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在金融科技浪潮的。量力要重的章篇新推动下，智能投顾正悄然改变着中国的财富管理格局。它不再仅仅是金融领域的一个新概念，而是成为了引领个人财富管理走向新篇章的重要力量。

智能投顾的崛起：不仅仅是技术变革

智能。晰清加更路之值投顾的兴起，不仅仅是因为大数据、人工智能等技术的进步，更是因为它能够更精准地满足个人投资者的需求。通过分析投资者的风险偏好、财务状况和投资目标，智能投顾能够提供个性化的资产配置方案，让财富增值之路更加清晰。

智能投顾的服务模式：从个性化到自动化

传统的财富管理服务往往需要投资者投入大量的时间和精力，而智能投顾则通过数字化手段，实现了服务的个性化和自动化。从理财需求评估、资产分析诊断到自动调仓和投后服务，智能投顾为投资者提供了一站式的财富管理解决方案。

智能投顾的本土化发展：挑战与机遇并存

随着智能投顾在中国市场的快速发展，本土化发展成为了关键。尽管面临着交易成本高、可选产品少、利益冲突等挑战，但同时也蕴藏着巨大的机遇。

智能投顾的本土化挑战

中国的智能投顾行业交易成本较高。由于市场效应和标准化程度的问题，中国的智能投顾公司主要以代销场外基金作为主要的配置方法，这导致了较高的交易成本。

可选产品较少，分散效果有限。国内的公募基金主要以A股的股票型、混合型基金为主，相对较为丰富的货币型基金以及少量的QDII和黄金ETF，分散效果有限。

最后，智能投顾行业还未摆脱卖方投顾的角色。囿于监管环境和市场特征，国内智能投顾还未能摆脱卖方投顾的角色，存在利益冲突。

智能投顾的本土化机遇

尽管面临挑战，但智能投顾在中国市场的发展前景依然广阔。随着金融科技的不断进步和监管政策的逐步完善，智能投顾有望在中国市场迎来新的发展机遇。

智能投顾的未来：预测

根据百度搜索大数据显示，智能投顾有望成为中国个人财富管理和资产管理升级的突破口。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟，智能投顾将成为推动中国个人财富管理的重要力量。

作为投资人的全天候财富管家，嘉实财富投顾账户通过搭建智能投顾平台，提供包括理财需求评估、资产分析诊断、自动调仓及投后服务等一系列专业投顾服务，助力投资者开启财富增值之路。

期权贵金属智能投顾或成为中国个人财富管理和资产管理升级的突破口。智能投顾又称投顾，是数字化投顾的一种，具体是指通过互联网技术，以投资者的风险偏好、财务状况和投资目的为依据，利用大数据和量化模型为客户提供基于标准化资产的配置方案，并根据市场变化进行持仓追踪和动态调整的一系列财富管理服务。

围绕美国和欧洲各国相继成立的一系列以提供线上资产管理服务为主的智能投顾公司开启了专业的计费投资咨询服务。智能投顾这一概念是在2015年被引入到中国的，这一概念在国内迅速得到了发展并使得整个行业都开始重视。

本文旨在介绍智能投顾的概念和发展现状，以及智能投顾的服务模式。也有一部分智能投顾为投资者提供选股、ETF基金、房地产投资信托基金等短期择时和资产配置服务。

在给投资者提供建议之前，智能投顾需要获取投资者的个人信息。为投资者设计的调查问卷里应包括投资者的年龄、收入、财富、风险承担意愿、产品类型偏好等问题。

智能投顾又称机器人投顾，是数字化投顾的一种，具体是指通过互联网技术，以投资者的风险偏好、财务状况和投资目的为依据，利用大数据和量化模型为客户提供基于标准化资产的配置方案，并根据市场变化进行持仓追踪和动态调整的一系列财富管理服务。

因此在美国的智能投顾初创公司相对大公司没有绝对的差异化，因此现在美国最大的人工智能财富管理服务是由嘉信、先锋、贝莱德等巨头提供，而非初创公司。

同时其“人工+智能”的商业模式也展现了智能投顾平台对于国内投资者金融行为的充分研究。财富管理是资产配置和销售管理两个关节密不可分的环节。

保险计划、投资组合管理、退休计划及遗产安排等等。财富管理在西方有着非常悠久的历史，许多传统的瑞士私人银行已经经营了数百年，管理和传承着客户的财富。

开创了商业银行在智能投顾领域应用的先河。作为财富管理作业新模式的核心一环与重要载体，财智机器人主打面向优质及以上客户提供线上资产配置服务。

金融时报本报记者李珮2017年，伴随着人工智能与大数据、区块链等技术的崛起，作为 ... 如何看...

12月24日，作为首批基金投资顾问业务试点机构之一，嘉实财富正式上线“嘉实财富投顾账户”。通过集合全市场数千只公募基金产品，匹配嘉实领先的投研策略，嘉实财富投顾账户根据投资人的财务状况和理财需求提供量身定制的资产配置方案，帮助客户获得良好的长期收益。

随着公募投顾业务试点启动，嘉实财富...

全球超过2000家的金融科技公司正在利用大数据、云计算、移动互联网等新兴技术颠覆传统银行的业务模式。智能投顾的本土化发展在智能投顾领域中，一家公司行业壁垒形成和商业模式的选择，反映了决策者对于财富管理本质的深刻领悟。

研究报告《智能投顾中国发展之路》对国内外主流的智能投顾平台做了梳理和研究。以下为研报摘要：1

各类金融机构从事智能投顾各具优势。对于商业银行等传统金融机构而言，其优势在于庞大的客户流量以及充足的资金投入。而对于互联网金融公司等新兴机构其优势则在于技术的创新与服务的效率。

清华大学金融科技中心智能投顾负责人林常乐表示，智能投顾可以分为两个方面：一是投资管理的智能化；二是智能投顾交互的智能化

　　智能投顾又称机器人投顾，是数字化投顾的一种，具体是指“通过互联网技术，以投资者的风险偏好、财务状况和投资目的为依据，利用大数据和量化模型，为客户提供基于标准化资产的配置方案，并根据市场变化进行持仓追踪和动态调整的一系列财富管理服务”。

　　公关服务随着中国经济快速发展和金融科技深层融合所带来社会生活的变迁，大众的投资需求和投资习惯也在经历升级，与当前如火如荼的消费升级相对应，中国的财富管理市场亟待一场投资升级。

京东数字科技研究院研究员张彧通表示，与美国相比，中国的智能投顾拥有更为广泛的客户群体。智能投顾作为定制化、数字化的财富管理解决方案，有望成为中国个人财富管理和资产管理升级的突破口。

　　智能投顾经历了暂时性的退潮

　　张彧通表示，国外机构对数字化投顾普遍看好，花旗银行预测至2020年该市场AUM有望突破2.2万亿美元。2015年前后，数字化投顾商业模式被引入中国，与之相关的创业浪潮出现，一年内宣称开展智能投顾的企业数量跃升至50余家。

经历几年的发展，市场热潮逐渐扩大，但是受制于金融市场发展基础和政策，企业只能提供基于算法的资产配置建议，很难提供简单便捷的交易，基本上以公募基金作为资产配置的主要标的。

据他介绍，目前，我国的智能投顾产品以所依托的产业领域划分，可分为三大类：

　　第一类，以互联网公司为基础的智能投顾创业公司。互联网公司的智能投顾商业模式历史包袱较轻，且思路比较开阔，所以一般以境外资产管理的运作方式移植到境内平台的方式开展。

在投资方式和投资标的方面，选择具有较低相关性的大类资产，帮助用户构建AFOIF，实现充分分散风险的目的。

　　第二类，以银行、基金等金融机构为基础的智能投顾产品。背靠国内银行、基金的强大的零售能力，此类智能投顾产品可谓是含着金钥匙出生。

但是银行、基金系的智能投顾产品在互联网思维上稍显薄弱，并没有贴合互联网用户的需要。

例如银行系智能投顾虽然零售能力较强，但缺少投研能力，在配置能力上较弱；基金系智能投顾虽然投研能力足够，但互联网角度较少，营销色彩较浓，且销售能力欠缺。

在我国，类似基金系智投往往扮演的是卖方营销手段的角色，具有无法规避的利益冲突。

　　第三类，以券商为基础的智能荐股概念“智投”和其他衍生“智投”。智能选股类“智投”是否是真“智能投顾”，一直饱受非议。

因为智能投顾是为用户构建一个低成本、低门槛的去中心化FOF，而智能选股很难在分散性上、管理成本上、以及用户的风险偏好匹配上满足大众投资者的要求。

很多券商基于其经纪业务的需要，也开发了一些选股工具号称智能投顾，一些智能投顾从业者对此持保留态度。

张彧通认为，由于至少三个方面的问题存在，导致这三类智投产品都无法打开市场，进而无法满足客户的需求。

这也是最近一两年智能投顾市场经历了一波退潮与蛰伏的原因。

第一，中国智能投顾行业的交易成本高。

智投行业投资标的主要是ETF产品。

与美国ETF市场规模效应下交易成本低和标准化程度高不同的是，中国的智能投顾公司主要以代销场外基金作为主要的配置方法，其中的损耗非常大。

例如，股票型基金或债券型基金，当前场外公募基金的赎回+申购的总周期约为5~8天，而QDII则更是长达10~25天。

第二，中国智能投顾的可选产品少，分散效果有限。

国内的公募基金主要是A股的股票型、混合型基金，基于国债、金融债或者企业债的债券型基金，相对来说较为丰富的货币型基金，以及少量的QDII和黄金ETF。

分散效果非常有限。

第三，中国智能投顾行业还未摆脱卖方投顾的角色。

囿于监管环境和市场特征，国内智能投顾还未能摆脱卖方投顾的角色，存在利益冲突。

智能投顾多是沦落为营销工具，而非真正的个人资产管理账户。

绝大多数的智能投顾，包括互联网创业公司或银行基金的智能投顾，都是通过销售金融产品，向卖方收费，这在本质上就不可能规避掉利益冲突。

以基金销售为例，智能投顾公司通过销售基金，从基金公司收取申购费用分成、赎回费用分成以及管理费用分成，其中申购和赎回是按笔收费，管理费用是按年化收取。

此时，智能投顾公司有两种选择，鼓励用户频繁调仓以更大程度转圈申购赎回的手续费，或是鼓励用户长期持有以收取管理费分成。

当智能投顾公司发现频繁调仓获取的申购赎回手续费更多时，很难再照顾到用户的长期利益。

　　智能投顾是数字科技服务金融的一项具体业务表现

　　张彧通介绍说，从智能投顾的投资决策流程来看，主要分为四个步骤。

　　第一，在线KYC，通过大数据和风评问卷分析用户的风险偏好和财务特征，包括但不限于年龄，收入水平，资产规模，最大损失承受意愿等；

　　第二，以现代投资组合理论为基础，根据用户风险偏好、账户类型等信息，向用户提供大类资产配置建议；

　　第三，根据市场变化和用户反馈，动态调整投资组合；

　　第四，提供投后服务，包括定期报告、投资建议等。

通过以上四个步骤，智能投顾能够为投资者提供全面、个性化的财富管理服务。

智能投顾作为推动中国个人财富管理的新引擎，正在以其独特的优势和价值，引领着财富管理行业的发展。随着技术的不断进步和市场的逐步成熟，我们有理由相信，智能投顾将会在未来发挥更加重要的作用。